Description
Ce stage vous permettra de maîtriser les enjeux liés aux opérations de haut de bilan afin de comprendre les stratégies des montages en capital-investissement et de vous familiariser avec les techniques juridiques, financières et fiscales des opérations à effets de levier.
À qui s'adresse cette formation ?
Pour qui ?Dirigeants de centres de responsabilité, responsables de Business Unit, managers qui éprouvent le besoin de comprendre l'environnement et les mécanismes du Capital-Investissement.
Prérequis
Les objectifs de la formation
Programme de la formation
- Principes de base de la corporate finance
- Rappel des notions de rentabilité financière, économique et d'investissement.
- Avantages et inconvénients des différentes sources de financement bancaire.
- Stratégie dynamique de création de valeur.
- Principe de l'effet de levier financier.
- Exercice: Série d'exercices techniques d'appropriation des notions abordées.
- Comprendre les différentes opérations en capital-investissement
- Définitions : capital-risque, capital développement, capital transmission.
- Méthodes d'évaluation des sociétés-cibles.
- Relations avec les investisseurs institutionnels : structure, profil et gestion des fonds.
- Valorisation et T.
- R.
- I.
- attendu des fonds d'investissement.
- Sources de financements bancaires spécifiques : obligations convertibles, titrisation.
- Exercice: Comparatif de différents projets et calcul de TIR.
- Principes-clés et mécanismes des LBO
- Trois effets de levier vertueux du LBO : fiscal, financier et juridique.
- Variantes du LBO : MBI, OBO, BIMBO, LBO secondaire.
- Rôle du Holding et impact de l'intégration fiscale.
- Typologies des dettes : dettes hybrides, mezzanines.
- Différentes typologies de situations : cibles éligibles.
- Impact du capital-transmission sur les managers.
- Etude de cas Projet de reprise d'une société cible en LBO.
- Les modalités juridico-financières
- Pacte entre investisseurs et actionnaires non-managers.
- Clauses relatives au capital : covenants, clauses de sortie, clauses de sauvegarde.
- Fonctionnement des instances dirigeantes et de contrôle.
- Règles de gouvernance et suivi de la participation.
- Montage du financement et documentation juridique.
- Levée des conditions suspensives et closing.
- Exercice: QCM : contrôle des connaissances et approfondissement.
- La sortie de l'investisseur
- Cession de la totalité du capital : spécificités, rôle des participants, processus de cession.
- Revente ou rachat des participations : différentes modalités.
- Avantages et inconvénients de l'introduction en bourse.
- Etude de cas L'après LBO.
- Echange et réflexion.
